Dividend Post Monats-Report August 2022 (#8)

In diesem Bericht lasse ich den vergangenen Monat August aus der Perspektive eines Investors mit dem Fokus auf Dividendenwachstum nochmals Revue passieren. Freunde von Zahlen und Statistiken kommen wohl nicht zu kurz. Außerdem gebe ich einen Ausblick zu kommenden Dividendenerhöhungen im September.

Den Auftakt bildet die – mittlerweile sich als eine Routine etablierte – monatliche Übersicht zu jenen Unternehmen, die ihre Anteilseigner im vergangenen Monat am stärksten durch erhöhte Dividenden am wirtschaftlichen Erfolg teilhaben ließen. In Verbindung mit meinem persönlichen Regelwerk strukturiere ich mir eine adäquate Auswahl investitionswürdiger Einzeltitel, indem ich die aktuellen (und in Eigenregie verifizierten) Informationen, die ich im DGI Screener einpflege und im Dividend Post Monats-Report veröffentliche, mitberücksichtige. Dies ist ein wichtiger Bestandteil meines Investment-Prozesses. Nun aber zum besagten Monats-Ranking:

Zunächst nähern wir uns dem Monats-Resümee puristisch quantitativ mit der Anzahl an bekanntgegebenen Dividendenerhöhungen an. Im August waren es insgesamt 46 Unternehmen, die seit mindestens zehn Jahren ihre Dividende erhöhen und dies nun 2022 zum wiederholten Male ebenso schafften.

An die Spitze für das August-Klassement setzte sich mit Carlisle Companies ein altbekannter Wert unter Dividend Growth Investoren. Der Dividend Champion erhöhte im 46. Jahr mit knapp 39 % die quartalsweise Ausschüttung von 0,54 auf 0,75 USD. Das als Mischkonzern zu umschreibende US-Unternehmen lieferte zudem ein beachtliches Quartalsergebnis: über 42 % wuchs der Umsatz organisch im Vergleich zur Vorjahresperiode, die operative Marge verdoppelte sich nahezu auf 22,2 %. Ebenso stieg der Free Cash Flow von 65 Mio. auf 129 Mio. USD. Das Management zeigte sich – im Gegensatz zu anderen Unternehmen – deutlich optimistisch für das laufende Geschäftsjahr und der Weiterentwicklung der Organisation im Rahmen des Strategieplans „Vision 2025“.

Letztes Quartalsergebnis von Carlisle Companies (Quelle: Q2 2022 Earnings Call Presentation)

Bei einem aktuellen Kurs von 295,66 USD ergibt das eine Dividendenrendite von 1,01 %. Die Fünfjahres-Dividendenwachstumsrate beträgt 10,38 % per anno bzw. 11,77 % p.a. im Zehnjahres-Zeitraum. Zum Abrunden noch die letzten fünf Dividendenerhöhungen im Überblick:

• 2022: 38.89 %
• 2021: 2,89 %
• 2020: 5 %
• 2019: 25 %
• 2018: 8,11 %

Ziehen wir den Free Cash Flow als Grundlage für die Ermittlung der Ausschüttungsquote heran, landen wir im sehr komfortablen Bereich von 38,5 % für das Payout Ratio. In den kommenden Jahren sehe ich daher ausreichend Spielraum für Dividendenerhöhungen, jedoch im wechselhaften Ausmaß wie in den letzten Jahren.

Der Blick auf den aktuellen Chart zeigt uns eine Kursperformance von 56 % im Fünfjahresüberblick bzw. 11,3 % Kursgewinn pro Jahr:

Aktueller Aktienchart von Carlisle Companies (Quelle: Google Finance)

Kommen wir zum nächsten Abschnitt. Zusätzlich erstelle ich für jedes Monat eine Auflistung mit jenen Unternehmen, die durch ein dynamisches Dividendenwachstum in ihrem zugeordneten GICS-Sektor jeweils am kräftigsten die Dividende anhoben:

Neben dieser Ansicht aktualisiere ich drei weitere Grafiken, aufgeschlüsselt nach den erwähnten Sektoren. In der ersten Darstellung steht die Anzahl an Dividendenerhöhungen im jeweiligen Monat im Verhältnis zur Gesamtzahl seit Jahresbeginn (Year-to-Date):

Veränderungen im Vergleich zum Juli Monats-Report:

• Die Anzahl im Sektor Grund- und Rohstoffe reduzierte sich mit dem Merger von Neenah Paper in das neue Unternehmen Mativ Holdings um ein Unternehmen, da die Dividende gekürzt wurde
• Die Anzahl im Sektor Industrie reduzierte sich mit dem Delisting von Ultra Electronics Holdings (Dividend Champion) um ein Unternehmen
• Im Sektor Finanzen egalisierte der Neuzugang von TriCo Bancshares die Dividendenkürzung von Mercury General (Dividend Champion)
• Die Anzahl im Sektor Energie erhöhte sich mit dem Neuzugang von Delek Logistics Partners um ein Unternehmen
• Die Anzahl im Sektor Informationstechnologie (IT) erhöhte sich mit dem Neuzugang von Open Text um ein Unternehmen

Weiters zeige ich in der untenstehenden Darstellung, wie viele Unternehmen pro Sektor ihre Dividendenerhöhung bereits 2022 anhoben und mit wievielen im verbleibenden Jahr noch gerechnet werden kann. Ein Lesebeispiel: im Sektor Basiskonsum steigerten mit Stichtag 31. August nun 38 von 51 Unternehmen ihre Dividende, d.h. 13 weitere Unternehmen sollten basierend auf den historischen Daten im Verlauf des zweiten Halbjahres eine Anhebung ihrer Ausschüttung bekanntgeben.

Zu guter Letzt habe ich diese beiden Übersichtsgrafiken gebastelt, in der ich zu jedem Sektor bzw. jeder Dividend Growth Streak Kategorie die wesentlichen Informationen aus dem DGI Screener tabellarisch zusammengetragen habe:

Insgesamt führe ich im DGI Screener mittlerweile über 600 Einzelwerte, die einen Track Record von mindestens zehn Jahren gestiegener Dividenden aufweisen können. Unterteilt wird in drei Kategorien:

👑 Dividend King: mindestens 50 Jahre die Dividende erhöht

🏆 Dividend Champion: zwischen 25 und 49 Jahre die Dividende erhöht

🎯 Dividend Contender: zwischen 10 und 24 Jahre die Dividende erhöht

Von den 46 Dividendenerhöhungen im August können sich folgende Unternehmen mit der Promotion in die nächste Dividend Growth Streak Kategorie auszeichnen:

Abrunden möchte ich den Beitrag mit folgenden Unternehmen, die entgegen ihrem normalen Rhythmus bisher (noch) nicht ihre Dividende anhoben und somit die Dividende seit mindestens vier Quartalen unverändert blieb:

Neues Monat, neue Dividendenerhöhungen. Diesem Muster folgend habe ich fünf Werte für den Monat September auf meinem Instagram-Kanal präsentiert (der Beitrag auf meinem Profil ist verlinkt):

Bleibt mir nur noch zu sagen: Auf eine prosperierende Investmentkultur und vielen Dank für euren Besuch auf Dividend Post!

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Wie lief es für euch im August? Ich freue mich auf eure Kommentare.

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