Dividend Post Monats-Report März 2023 (#15)

In diesem Beitrag lasse ich den vergangenen Monat März aus der Perspektive eines Investors mit dem Fokus auf Dividendenwachstum nochmals Revue passieren. Freunde von Zahlen und Statistiken kommen wohl nicht zu kurz. Außerdem gebe ich einen Ausblick zu kommenden Dividendenerhöhungen im April.

Top-Dividendenwachstum im März

Den Auftakt bildet routinemäßig der Monats-Überblick zu jenen Unternehmen, die ihre Anteilseigner in den letzten Wochen am stärksten durch erhöhte Dividenden am wirtschaftlichen Erfolg teilhaben ließen. In Verbindung mit meinem persönlichen Regelwerk strukturiere ich mir eine adäquate Auswahl investitionswürdiger Einzeltitel, indem ich u.a. die aktuellen (in Eigenregie verifizierten) Informationen, die im DGI Screener einpflegt und im Dividend Post Monats-Report veröffentlicht werden, mitberücksichtige. Dies ist ein wichtiger Bestandteil meines Investment-Prozesses. Nun aber zum besagten Monats-Ranking:

(Quelle: eigene Darstellung)

Update: Leider ist mir die eigentliche Nummer 1, Guardian Capital Group aus Kanada mit 41,7 Prozent Dividendenerhöhung, unter dem Radar vorbeigehuscht. Mea culpa!

Dies ist eine Liste von Unternehmen gereiht nach ihrer jüngsten Dividendenerhöhung. Auch wenn das eine oder andere Unternehmen attraktiv erscheint, bedeutet das keineswegs, dass man um jeden Preis in sie investieren sollte – ungeachtet der individuellen Bewertungsfrage der Aktien.

Zunächst nähern wir uns dem Monats-Resümee puristisch quantitativ mit der Anzahl an bekanntgegebenen Dividendenerhöhungen an. Im März waren es insgesamt 39 Unternehmen, die seit mindestens zehn Jahren ihre Dividende erhöhen und dies nun 2023 zum wiederholten Male sehr zur Freude ihrer Aktionäre ebenso leisteten. Nach dem Ende des ersten Quartals sind es nun bereits ca. 40 Prozent der im DGI Screener gelisteten Unternehmen! Wer aufmerksam durch das Ranking geht, fällt auf, dass der März ein stark von europäischen Werten geprägter Monat ist.

Top-Wert: Brenntag

An die vorderste Spitze im Klassement setzte sich auch ein europäischer Einzelwert. Die Brenntag AG beschäftigt sich als Intermediär zwischen Chemieproduzenten und die weiterverarbeitende Industrien mit der Distribution von diversen Chemikalien. Diese werden in großen Mengen zugekauft, kommissioniert und in der gewünschten Menge an die Kunden weiterverkauft. Dabei operiert der Chemielogistiker weltweit: Nordamerika, Lateinamerika, EMEA (Europa, Naher Osten und Afrika) und Asien-Pazifik. Brenntag ist seit dem Geschäftsjahr 2021 in zwei global ausgerichtete Geschäftsbereiche gegliedert. Im Segment „Brenntag Essentials“ werden Prozesschemikalien für breite Anwendungsbereiche zugestellt, während „Brenntag Specialties“ sich auf die Lieferung von Inhaltsstoffe und Dienstleistungen für ausgewählte Fokusindustrien wie Pharma, Öl/Gas und Ernährung konzentriert. Der in Essen ansässige Konzern gilt mit seinen zahlreichen Firmenzukäufen als sogenannter „serial acquirer“. Im medialen Mittelpunkt stand die letztendlich abgeblasene Übernahme des US-Rivalen Univar Solutions.

Das Unternehmen blickt auf eine lange Unternehmenshistorie zurück und wurde im Jahr 1874 in Berlin gegründet. Während zu Beginn der Großhandel mit Eiern und dem Weiterverkauf von Medikamenten im Mittelpunkt des Geschäftsmodells standen, spezialisierte sich das Unternehmen auf den Verkauf von Chemikalien. Nach bewegten Zeiten in den Händen von internationalen Private-Equity-Gesellschaften, wurde das Unternehmen im Jahr 2010 an die Börse gebracht. Die Marktkapitalisierung des unter dem Börsensymbol BNR gehandelten DAX-Unternehmens beträgt aktuell 10,5 Mrd. Euro.

Bei einem aktuellen Kurs von 67,82 Euro ergibt das eine Dividendenrendite von 2,95 Prozent. Die Fünfjahres-Dividendenwachstumsrate beträgt verhältnismäßig bescheidene 6,67 Prozent per anno. Zum Abrunden noch die letzten fünf Dividendenerhöhungen im Überblick:

• 2023: 37,93 %
• 2022: 7,41 %
• 2021: 8 %
• 2020: 4,17 %
• 2019: 9,09 %

Ziehen wir den Free Cash Flow als Grundlage für die Ermittlung der Ausschüttungsquote von Brenntag heran, landen wir im sehr komfortablen Bereich von 32,5 Prozent für das Payout Ratio.

Der Blick auf den aktuellen Chart zeigt uns eine Kursperformance von 40,6 Prozent im Fünfjahresüberblick bzw. 8,1 Prozent Kursgewinn pro Jahr:

Aktueller Aktienchart von Brenntag (Quelle: aktien.guide*)

Top-Sektoren mit Dividendenwachstum

Kommen wir zum nächsten Abschnitt. Zusätzlich erstelle ich für jedes Monat eine Auflistung bestehend aus jenen Unternehmen, die durch ein dynamisches Dividendenwachstum innerhalb ihres zugeordneten GICS-Sektors jeweils am kräftigsten die Dividende anhoben:

(Quelle: eigene Darstellung)

Im Vergleich zum Februar Monats-Report gab es auf Ebene der Einzelwerte drei Veränderungen innerhalb der elf Sektoren, die ich hier taxativ aufliste (in Klammer der Grund):

• Finanzen: First Republic Bank (Dividende komplett gestrichen)
• Immobilien: LEG Immobilien (Dividende komplett gestrichen
• Versorger: Encavis (Dividende komplett gestrichen)

Weiter geht es mit diesen beiden Übersichtsgrafiken, in der ich zu jedem Sektor bzw. jeder Dividend Growth Streak Kategorie wesentliche Informationen aus dem DGI Screener in einer kompakten Tabelle zusammentrage:

(Quelle: eigene Darstellung)

(Quelle: eigene Darstellung)

Aufsteiger & Wackelkandidaten

Insgesamt führe ich im DGI Screener über 600 Einzelwerte, die einen Track Record von mindestens zehn Jahren gestiegener Dividenden aufweisen können. Unterteilt wird in drei Kategorien:

👑 Dividend King: mindestens 50 Jahre die Dividende erhöht

🏆 Dividend Champion: zwischen 25 und 49 Jahre die Dividende erhöht

🎯 Dividend Contender: zwischen 10 und 24 Jahre die Dividende erhöht

Von den 39 Dividendenerhöhungen im März kann sich folgendes Unternehmen mit der Promotion in die nächste Dividend Growth Streak Kategorie auszeichnen:

(Quelle: eigene Darstellung)

Abrunden möchte ich den Beitrag mit folgenden Unternehmen, die entgegen ihrem normalen Rhythmus bisher (noch) nicht ihre Dividende anhoben und somit die Dividende seit mindestens vier Quartalen unverändert blieb:

(Quelle: eigene Darstellung)

Ausblick April

Neues Monat, neue Dividendenerhöhungen. Diesem Muster folgend habe ich fünf Werte für den Monat April auf meinem Instagram-Kanal kurz und bündig präsentiert (der Beitrag auf meinem Profil ist verlinkt):

Bleibt mir nur noch zu sagen: Auf eine prosperierende Investmentkultur und vielen Dank für euren Besuch auf Dividend Post!

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Wie lief es für euch im März? Wer waren eure Top-Dividendenwachstumswerte? Ich freue mich auf eure Kommentare.

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