Ein ehemaliger Hersteller von Gasöfen wandelte sich in den 2000er-Jahren zu einem „asset-light“ Technologie-Konzern. Warum mir ein Investment in Roper Technologies gerade jetzt attraktiv erscheint und welche Argumente dafür in der Entscheidungsfindung ausschlaggebend waren, erfährst du im Investment Case.

Am 15. Dezember 1995 entschied der Europäische Gerichtshof (EuGH) über den Fall eines belgischen Fußballprofis – und schrieb damit Wirtschaftsgeschichte. Das sogenannte Bosman-Urteil war kein sportpolitisches Signal, sondern ein nüchternes arbeitsrechtliches Urteil. Dennoch veränderte es die Spielregeln eines gesamten Marktes: Ablösesummen nach Vertragsende verschwanden, Ausländerquoten für EU-Bürger fielen, die Mobilität der Arbeitskraft wurde zum zentralen Hebel im Profifußball – finanziell wie sportlich.

In diesem Portfolio-Update erfährst du, welche zehn Unternehmen für einen Nachkauf im Dezember infrage kommen, in welche zwei Einzelwerte im Echtgeld-Portfolio ich erstmals investierte und warum ich einen Austausch im Depot durchführte.

Linde ist der weltgrößte Hersteller von Industriegasen in einem globalen Oligopol. Die Gase sind in vielen unterschiedlichen Branchen fest in den Produktionsketten verankert. Trotz der Zuordnung zum zyklischen Sektor der Grund- und Rohstoffe, zeichnet sich die Branche durch stabile Umsätze und planbare Cashflows aus, aber auch die Wachstumsaussichten im Zuge der fortschreitenden Energietransition und Dekarbonisierung sind vielversprechend.

Wenn wir an große Compounder denken, stellen wir uns in der Regel innovative Technologieunternehmen vor – am besten mit einer offensichtlichen Verbindung zum KI-Boom. Manche dieser Dauerläufer sind vielleicht in aller Öffentlichkeit sichtbar und erledigen eher unspektakuläre Aufgaben. Ein gutes Beispiel dafür ist Waste Management, ein bewährtes Unternehmen mit konstantem Umsatzwachstum, starken Cashflows und soliden Geschäftsmodell.